照片：Eric Thayer/Bloomberg via Getty Images

本文最初發表於 5 月 3 日，並根據看似永無止境的派拉蒙傳奇故事的最新消息進行了更新。

派拉蒙環球公司的處境十分微妙。隨著可能的出售迫在眉睫，公司執行長鮑勃·巴基什 (Bob Bakish) 被罷黜——4 月 29 日，人們迅速讚揚了他的任期九分鐘投資者電話會議結束於任務：不可能主題曲－公司顯然正處於巨大變革之中。目前存在競購競爭者，但誰可以收購派拉蒙控股公司派拉蒙控股實體雷石東家族莎莉·雷石東的股份，目前還沒有明確的結果。 Skydance Media 的執行長兼創始人大衛·埃里森(David Ellison) 一直是領跑者，他抓住了一個獨家競標窗口，與派拉蒙全球公司(Paramount Global) 達成可能的交易，但他的公司的時間可能到了，也許是其他公司出擊的時候了。索尼和阿波羅全球管理公司肯定有。同時，華納兄弟探索公司對派拉蒙的興趣相對持續了兩秒鐘。它有自己的問題需要解決。

那麼，隨著 Skydance 的競標窗口即將結束，目前潛在的買家都有誰呢？派拉蒙（其組成部分包括其歷史悠久的電影製片廠、哥倫比亞廣播公司、派拉蒙+串流媒體服務，以及MTV 和Comedy Central 等眾多有線電視網絡）的競爭是漫長、令人困惑且不斷變化的。所以，這裡有一個速成課程，介紹誰是競爭者以及他們每個人目前的情況。當然，在正式達成協議之前，這一切仍將不斷變化，因此我們將在此之前進行相應更新。

6 月 11 日更新：嗯，看起來像Skydance 現已退出！許多觀察家認為這是最有可能發生的交易，但據報道莎莉·雷石東已經結束了與大衛·埃里森領導的電影製作公司的討論。華爾街日報現在報告雷石東寧願不將派拉蒙與另一個實體合併，而只是出售國家娛樂公司。當然，當您讀完本段時，所有這些都可能會改變，所以請繼續關注。

在與派拉蒙全球公司進行了最長時間的調情之後，由執行長兼創始人大衛艾里森領導的最初競購者可能會看到收購該公司的機會即將結束。 （不過，如果您從本文中學到了什麼，那就是這種情況可能會立即發生變化。）埃里森和他的父親拉里·埃里森以及投資者 RedBird Capital 和KKR- 一直在專業地向莎莉·雷石東（Shari Redstone）公開尋求潛在交易約六個月，比這個名單上的其他人都長。年輕的艾里森甚至與該公司有著悠久的歷史，他曾擔任派拉蒙的一些項目的執行製片人，其中最著名的是碟中諜6：全面瓦解和星際爭霸戰3：超越星辰。

但截至 5 月 3 日，Skydance 的獨家競標窗口即將到期。艾里森的公司據說4 月28 日星期日，他們向雷石東提出了“最佳且最終的報價”。繼續處理Skydance 的報價，但截至目前，Skydance 似乎已做好選擇的準備不延長據報道，“除非得到控股股東 Shari Redstone 的堅定承諾”美國全國廣播公司財經頻道，由於索尼和阿波羅的最新競標。

娛樂製作公司 Skydance 的宣傳有點平常：它正在尋求收購 Redstone's National Amusements，這是一家電影院營運公司，擁有派拉蒙全球的多數股權，從而使 Skydance 獲得派拉蒙的所有權。如果被接受，Shari Redstone 可以獲得非常健康的支付，但Skydance 的交易需要通過派拉蒙的第二個委員會，該委員會不包括前首席執行官Bob Bakish，他對Skydance 的這筆交易沒有完全的信心。該委員會由獨立董事組成，由建議Centerview Partners 和 Cravath, Swaine & Moore 律師事務所對這筆交易進行了篩選，以確保交易能夠讓更多股東滿意，而不僅僅是 Redstone 和她的公司 National Amusements。

一家資產管理公司，持有傳奇娛樂（背後的公司）少數股權沙丘，聽過她嗎？ — Apollo 擁有該行業的經驗，但正在尋求在其投資組合中添加另一家娛樂公司。最初，該公司試圖單獨競購派拉蒙全球公司，但沒有成功。今年 3 月，在 Skydance 獲得一個月獨家窗口之前，Apollo 向派拉蒙環球公司提出了 110 億美元的初始報價，並於 4 月初變成了 260 億美元的報價。華爾街日報 報道當時，派拉蒙董事在資產公司問題上選擇了 Skydance，因為“尚不清楚阿波羅將如何為其收購提供資金。”紅石也不熱衷於阿波羅，因為它可以輕鬆地出售派拉蒙的零件，而不是 Skydance。因此，在遭到拒絕後，阿波羅現在與索尼合作，以增加財務狀況，並有機會收購派拉蒙。這可能正在發揮作用，因為 Skydance 的獨佔期已經結束，而阿波羅和索尼的新報價可能會阻止 Skydance 重新延長。

隨著 Skydance 的獨家競標期即將結束，索尼和阿波羅全球管理公司成為派拉蒙角逐中的新雙打選手。他們出來搖擺。 5 月2 日星期四，兩人提出了260 億美元的全現金出價，並附上了由索尼影業首席執行官托尼·文西奎拉(Tony Vinciquerra) 和阿波羅公司(Apollo) 的亞倫·索貝爾(Aaron Sobel) 簽署的要約書。這不是一個具有約束力的要約，更多的是一種興趣表達，但它對派拉蒙來說可能非常有吸引力（儘管對雷石東來說可能沒有那麼大的吸引力，因為雷石東將透過Skydance 的要約帶走更多現金）。與阿波羅之前的報價不同，索尼可以幫助緩解紅石和派拉蒙高管對公司分裂的擔憂，因為索尼當然是一家娛樂公司——但更重要的是，據報道，它將成為多數股東，而阿波羅將成為少數股東當前出價。

一些額外的背景資訊：沒有串流媒體服務的媒體公司很可能有興趣建立 Paramount+（與 Showtime）和索尼項目。目前，索尼擁有與 Netflix 達成串流獨家協議。 （諷刺的是，Netflix 本身也曾試圖收購派拉蒙影業2019年.)

這可能有一個缺點：如果索尼接手，它很可能會決定裁掉長期競爭對手派拉蒙的大量重疊工作。好萊塢基本上不會有一個完全獨立的電影和電視工作室。 （這正是迪士尼收購魯珀特·默多克的福克斯娛樂資產時所發生的情況。仍然有福克斯品牌發行的電影和節目，但它們仍然是迪士尼製作的。）

執行長大衛·扎斯拉夫 (David Zaslav) 值得一提，他確實不需要更多的債務，但出於某種原因，他認為他可以處理收購派拉蒙全球公司的事宜。後退2023 年 12 月、扎斯拉夫和巴基什探討了 WBD 收購派拉蒙並合併其串流媒體服務（Paramax？）的可能性，但是，就像Coyote 與 Acme和 蝙蝠女，這個想法很快就在 2024 年 2 月消失了，當時 WBD 股價下跌了 47%，其股票交易“接近 52 週低點。”

誰想買派拉蒙？