EIS 資金還能成功用於電影嗎？

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企業投資計畫（EIS）和種子企業投資計畫（SEIS）還能成功用於電影嗎？這是英國業界意見分歧的問題。

英國稅務海關總署 (HMRC) 希望確保申請 EIS 資金的公司（近年來成為英國獨立電影融資的主要來源）擁有長期增長計劃，並且投資者面臨真正的資本損失風險。管理 EIS 的規則於去年 3 月通過成為法律，其中包括「資本風險」測試。

正如電影、電視和視訊機構發現的那樣，單一項目（無論是單一電影、電視節目還是遊戲）和一系列項目不再符合資格。相反，EIS 和 SEIS 旨在為公司早期（首次商業銷售後七年內）提供支援。這些公司必須從事合格的貿易，並且必須利用這些資金來發展和發展其業務。

電影仍然合格。理論上，新法規應該能夠幫助雄心勃勃的英國製作機構擴大規模。

「隨著 HMRC 資本風險規則的引入，EIS 經歷了一場轉型，」Saffery Champness 合夥人 Stephen Bristow 說道，他在過去 15 年裡一直參與英國獨立電影和電視的政策制定。「那些尋求耐心資本來發展業務的企業應該遵守新規則。我們最近透過高級保證系統從英國稅務海關總署 (HMRC) 確認了情況確實如此。預先保證是檢查新計劃是否有可能獲得英國稅務海關總署批准的一種方式。

Great Point Media 的資深電影金融家吉姆·里夫 (Jim Reeve) 最近推出了一隻新基金：Great Point Ventures EIS。 Reeve 將當今的 EIS 描述為「真正的風險投資類型活動，即通常投資於公司的少數股權，以允許這些公司進行建設」。

金融家和製作公司 Goldfinch 的 Kirsty Bell 表示同意：“所有指導方針所做的就是批准 EIS 成立的初衷——鼓勵新的或成長中的企業通過基礎設施、技術和人員進行建設。”

「EIS 的全部目的是支持長期投資，」Sapphire Capital 的 Vasiliki Carson 說道，Sapphire Capital 是一家專門從 HMRC 獲得 SEIS、EIS 和風險投資信託 (VCT) 預先保證的公司。 “EIS 的另一個主要癥結是它支持風險資本。”

這一切看起來都很簡單——然而，在 3 月中旬撰寫本文時，某些製片人和金融家對事實證明在電影中使用 EIS 是多麼困難感到震驚。

Wiggin 合夥人兼稅務團隊負責人 Sue Crawford 表示：“電影和電視行業的 EIS 幾乎陷入混亂，這一切都是由資本狀況的新風險驅動的。”

與英國稅務海關總署的關係

1997 年，時任英國財政大臣戈登布朗(Gordon Brown) 為電影業推出新的稅收減免政策，自此以來，電影金融家與英國稅務海關總署(HMRC) 檢查員之間的關係一直緊張。近幾個月來，英國稅務海關總署一直告訴電影金融家，他們沒有提供發放預先批准所需的所有資訊。然而，電影金融家抱怨英國稅務海關總署的檢查員根本不了解電影業務。

他們認為應該使用其他更有意義的成長測試，而不是試圖衡量電影公司的收入、客戶群和員工數量。正如里夫解釋的那樣，製作公司無需「僱用數千名全職員工」即可發展。

「沒有人對他們[英國稅務海關總署]在公開場合所說的話有異議。這就是當你真正行動起來時他們的行為方式。他談到了英國稅務海關總署「拖延」預先保證申請的方式。

「我們從參與電影和電視的成員那裡得到的證據是，他們正在向英國稅務海關總署提交申請；他們意識到資本[條件]的風險，並認為自己站在正確的一邊，」EIS 協會總幹事 Mark Brownridge 表示。 “然而，英國稅務海關總署仍在阻止他們，並設置了很多障礙。”

布朗里奇談到了英國稅務海關總署的做法中的「不一致」以及英國稅務海關總署檢查員提出的「奇怪的問題」。

EIS電影融資的主要參與者已經退出舞台。 2 月份，Ingenious（曾支持 Suffragette、Carol 和 The Iron Lady）向零售客戶關閉了媒體 EIS 和 VCT 服務。 Ingenious 的一位代表告訴 FTAdviser：“我們的決定是根據證明市場普遍存在不確定性的報告做出的。” “我們特別擔心的是，在政府政策審查實施後，電影、電視和遊戲業務很難獲得提前清稅。”

（Ingenious 因電影資助計劃使用英國稅收減免與英國稅務海關總署(HMRC) 陷入了長期爭議。3 月4 日，Ingenious 對HRMC 的決定提出上訴，該決定認為其投資不應為其投資者帶來稅收減免。

有些人聲稱，英國稅務海關總署發言人私下告訴他們，電影、電視和遊戲公司實際上受到了 EIS 的限制，而且電影業已經以電影稅收減免的形式獲得了稅收減免。

「他們 [HMRC] 似乎完全沒有幫助。他們試圖說他們會在 15 天內收回其中的 90% [EIS 申請]，只有真正糟糕的 10% 他們才會拖延更長時間。這絕對是垃圾。

「我認為英國稅務海關總署工作過度，」克勞福德說。「這項立法可能異常複雜，而英國稅務海關總署對與電影業相關的任何事物的明顯恐懼也無助於這一立場。這給該領域的 EIS 帶來了巨大的障礙。

然而，其他人認為 EIS 仍然可以成功地用於為媒體公司籌集資金。動畫和視覺特效公司看起來處於有利地位，可以利用修訂後的法規。

「雙方都面臨教育挑戰：媒體界要準確理解這些指導方針的運作方式，但英國稅務海關總署也要正確理解[電影和電視]，」里夫說。

BFI 擔任 EIS 角色

英國電影學院和數位、文化、媒體和體育部 (DCMS) 正在努力確保內容創作公司能夠使用 EIS 和 SEIS。

BFI 執行長 Amanda Nevill 表示：“我們意識到，自新制度推出以來，一些電影和其他內容創作公司提交的預先保證申請出現了某些困難。” 「我們也了解到，許多內容創作公司現已根據新規則獲得了預先保證，我們正在與英國稅務海關總署和英國財政部直接合作，幫助更清楚地了解新規則將如何適用於此類投資公司」。

英國電影諮詢委員會 (BSAC) 最近對其成員進行了有關 EIS 面臨的挑戰的研究，並向 DCMS 提交了研究結果。

BSAC 執行長 Pete Johnson 表示：“我們擔心英國稅務海關總署 (HMRC) 發布的指導意見過於模糊。”該貿易機構意識到，新規則可能會被英國稅務海關總署官員解讀，“他們要么對該行業的商業模式了解不夠，要么認為該行業有點狡猾”，從而導致使用 EIS 變得困難。公司和視頻遊戲開發商。

「我們收到的訊息非常令人擔憂，」約翰遜說。 “提交預先保證申請的人會收到大量不同信息的請求，其中一些信息是無關緊要的。”

電影公司被問到的問題如果是電視公司的話就有意義，反之亦然。他們還被要求提供實際上已經在他們提交的材料中的答案。

希望這些問題很快就能解決。面臨的挑戰是向英國稅務海關總署解釋生產和分銷企業如何作為公司真正運作。

BFI 正在選擇一位基金經理來籌集和管理新的EIS 基金（在去年夏天由獅門影業英國和歐洲首席執行官Zygi Kamasa 主持的BFI 委員會關於英國獨立電影的報告中宣布），以將股權引入英國獨立製作公司。沒有跡象表明這一舉措正在被放棄——英國電影的主要公共機構看到了 EIS 的未來，這一事實應該可以讓該行業放心。

一旦英國稅務海關總署和創意產業能夠就如何使用 EIS 達成一致，下一個任務將是說服投資者這仍然是一個值得支持的行業。

「投資人似乎有點失望，」貝爾指出。「由於新的測試，HMRC 花了相當長的時間才頒發 SEIS3 和 EIS3 證書。之前投資過 SEIS 的投資者對現在獲得這些證書以申請稅收減免所需的時間感到沮喪。

然而，正如貝爾、里夫和其他人指出的那樣，重新調整重點的新版 EIS 對於電影和電視業務來說可能「非常好」。正如里夫所說，它有潛力為“生產和發行企業提供重要的獨立投資來源，使他們能夠僱用員工、支付工資並擁有可觀的資金來發展。”這比製作資金更難獲得。

如果 EIS 的資金確實開始流入創業型新電影業務，那麼可以有把握地做出一個預測——過去 18 個月裡針對 HMRC 頑固和拖延策略的所有指責很快就會被忘記。