焦點：歐洲主要製作發行集團

從 All3Media 到 ZDF Studios，過去 20 年歐洲電視市場的決定性特徵之一是歐洲主要製作和發行集團的出現。

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在此期間，歐洲工業經歷了一系列整合。 All3Media 和 ITV Studios 等英國頂級集團誕生於 2000 年代初期；總部位於荷蘭的 Endemol 此時也確立了自己作為「超級獨立」先鋒的地位。幾年後，法國集團開始整合製片公司； Banijay 和Newen 成立於2008 年，Federation 成立於2013 年，Mediawan 成立於2015 年。弗里曼特爾(Fremantle) 和Studiocanal 等其他歐洲大集團的歷史可以追溯到更久遠的地方，但在過去十年中開始認真收購製作公司。最近，業界開始看到 Leonine 和 Seven.One Studios 等德國團體的出現。

下面，我們對每個領先的歐洲集團進行了介紹，我們將其定義為總部位於歐洲，而不是美國工作室系統的一部分。它們的規模差異很大，有些由廣播公司擁有，有些則得到私募股權的支持。但它們都有共同的特點：每個都擁有一批製作公司，並有一個集中的發行部門在世界各地銷售其智慧財產權。

其中一些團體的成長是令人矚目的。 Banijay 收購了早期超級獨立樂團Zodiak（2016 年）和Endemol Shine（2020 年），現已成為全球最大的獨立製作集團，擁有130 多個唱片公司，預計2022 年營業額將超過35 億美元（32 億歐元） ）。

這些團體成長於英國和法國等國家並非偶然，這些國家為製作公司提供了相對有利的監管環境。在英國，2003 年《通訊法》限制了英國廣播公司的市場力量並增強了當地製作人的實力。該法案為貿易條款鋪平了道路，允許生產商保留和利用其節目權利，這突然使它們對擁有全球分銷部門的集運商非常有吸引力。

歐洲領導人

同時，法國長期以來一直要求其廣播公司必須支持歐洲和法語作品。最近，法國成為監管全球串流媒體投資的領跑者，規定了 15-25% 的投資義務（其中大部分必須是法國原創表達的作品），並限制了他們擁有專屬權的時間。

總部位於巴黎的聯邦工作室創始人帕斯卡·布雷頓指出，其他歐洲國家正在效仿法國的監管做法。他指出，德國提議對串流媒體承擔 20% 的投資義務。 「我想說這是一個遊戲規則的改變者，」布雷頓說。他指出，相較之下，美國獨立製片人「並不真正擁有自己的智慧財產權，也不擁有自己的發行權」。到目前為止，西班牙和義大利等國家往往是收購的目標目的地，而不是放棄自己的歐洲集團。

克服挑戰

儘管近年來存在不確定性，從新冠疫情到串流媒體帶來的結構性變化，但許多歐洲團體仍在成長。

國際銀幕要求領導小組概述他們在過去一年中面臨的挑戰，並列出了相同的挑戰：通貨膨脹和生產成本上升；美國演員、編劇罷工造成的干擾；減少預算，特別是受到廣告收入下降打擊的商業廣播公司；烏克蘭和加薩戰爭造成的破壞；主要串流媒體平台的支出放緩。從迪士尼和派拉蒙到英國的 Channel 4 和德國的 ProSiebenSat.1，裁員和緊縮似乎已成為串流媒體和傳統廣播公司的日常事務。法國的 Salto 等一些本地平台已經完全消失，而 Viaplay 等泛歐洲串流平台則重返核心市場。

其他製作團體引述歐洲監管力道的加強，警告對串流媒體和廣播公司提出過高的要求可能適得其反。由於與工會就藝術家和內容創作者的權利支付發生爭議，他們表示丹麥將於 2022 年暫停製作。 （然而，一些團體並不那麼擔心監管；一家法國公司表示，國際平台儘管有所抱怨，但已經適應了法國嚴格的監管，因為在該國投資仍然為他們創造價值。）

然而，可以說，許多挑戰已被證明對大集團有利。弗里曼特爾集團營運長兼歐洲大陸執行長安德里亞·斯克羅薩蒂 (Andrea Scrosati) 認為，大集團「比小公司更能安全地渡過難關」。他表示，弗里曼特爾現在是一家多元化的“投資組合”公司，擁有“寬闊的肩膀”，業務涵蓋多種類型、商業模式和領域。 「如果你是一家擁有兩部作品的小公司，並且在 18 個月而不是 6 個月後收到現金，且利率保持不變，那就很難了。但對於像我們這樣擁有如此多作品的公司來說，現金流更加穩定。

斯克羅薩蒂也認為，歐洲集團非常適合電視和電影製作的國際性質。 “為了資助計畫和聚集人才，你需要一個全球聯繫網絡——你無法在本地做到這一點。”他向考慮加入弗里曼特爾的製片人表示，他們將成為「人才社群」的一部分，該社群每年兩次聚集並定期發表演講。像弗里曼特爾這樣的組織也提供集中服務——例如倫敦的一個團隊，其工作是尋找和保護文學智慧財產權，或另一個負責處理商業事務的團隊，可以在與串流媒體的談判過程中提供支持，或就獲取軟資金提供建議。 「我們的主張是，你將成為一個組織的一部分，不僅可以幫助你的業務發展，而且還可以進行創意和智力交流，」斯克羅薩蒂說。

Beta Group 董事總經理 Moritz von Kruedener 承認，過去幾年是該產業根本性變化的時期。在他看來，製片人面臨的最大挑戰一直是——未來幾年也將如此——如何為傳統上由一個市場資助的電視劇提供資金。由於製作成本增加、通貨膨脹和廣播公司預算下降，這些節目現在需要從不同來源拼湊資金才能製作。

馮·克魯德納認為，這發揮了 Beta 等泛歐洲集團的優勢，該集團在共同融資和獲取軟資金方面「擁有多年的經驗」。 「主播和廣播公司對合作持前所未有的開放態度。在創意和財務方面建立國際聯盟是我們多年來一直在做的事情，」馮克魯德納說。

樂觀的原因是什麼？

在與歐洲大型集團交談時，尤其引人注目的是他們的樂觀情緒，即使面對 2024 年電視和電影行業狀況的多個負面頭條新聞。

ITV Studios 等公司表示，這些挑戰是“變革的催化劑”，並計劃“在 2024 年擁抱新事物”——列舉新的交易方式、分發目錄和新技術製作。其腳本和格式業務是特別的焦點。 ITV Studios 設定了到 2026 年原創劇集時長達 400 小時的目標，並表示將重點放在可回歸和傳播的格式，例如聲音,愛情島和追逐。

同時，巴尼傑列出了 2024 年的一系列優先事項，其中包括透過有機成長和併購擴大規模。它還計劃在最近進軍現場活動和品牌娛樂領域的基礎上實現業務多元化。其他集團計劃發展其 FAST 通路業務和直接面向消費者的服務。

儘管目前面臨挑戰，但許多歐洲大型集團對歐洲市場本身的可能性持樂觀態度，並指出歐洲市場近年來在人才、智慧財產權和生產能力方面的發展。許多人指出，在西班牙或義大利等地製作的節目現在可以成為全球性的節目，而 20 年前並非如此。弗里曼特爾的斯科羅薩蒂指出，如果歐洲頂尖人才想要製作一部大電影，他們不再需要移居美國。他指出，弗里曼特爾公司正在發行由丹尼爾克雷格 (Daniel Craig) 等人主演的歐洲製作的電影（酷兒）、安潔莉娜裘莉（瑪麗亞）和莎瑪·海耶克（沒有血）在2024年下半年。

「歐洲的基礎設施非常非常高端，人才儲備也非常強大，」斯克羅薩蒂說。 “這為願意投資開展此類項目的公司創造了巨大的機會。”

聯合會的布雷頓估計，他的團隊將在 2024 年成長 20%，到 2025 年成長 35%。許多指定用於 2024 年收入的演出已經完成，而 2025 年的演出也已準備好當年的交付。 「對於Federation來說，它仍然是一個不斷成長的市場。對於歐洲的戲劇製片人來說，我認為這仍然是一個不斷成長的市場。它可能沒有那麼快增長，但仍在增長。 Netflix 並沒有停止投資，」他說。 （預計 2024 年，該串流媒體在內容上的支出約為 170 億美元，與 2023 年的水平持平。）布雷頓補充說，雖然亞馬遜和迪士尼可能減少了支出，但他們並沒有停止。儘管華納兄弟探索頻道進行了削減，HBO 的 Max 仍將於 2024 年在法國推出，並將尋找內容。

其他人則指出 Apple TV+ 在諸如星座，由 BBC Studios 支持的 Turbine Studios 製作，據說預算比皇冠， 和慢馬See-Saw Films 即將推出第五季。如果您是製作低成本紀實電視節目的獨立製片人，而您的節目剛剛被廣播公司停播，那麼您可能會陷入困境。但如果你是一家獲得大額串流媒體佣金的戲劇公司，那麼你可能會度過有史以來最好的一年。

同時，許多串流媒體越來越關注節目的授權和收購。對於主要目標是保留和利用智慧財產權的歐洲製作和發行集團來說，這是個好消息。

ACF 投資銀行的創始合夥人 Thomas Dey 曾為向弗里曼特爾出售72 部電影等交易提供諮詢服務，他表示，儘管傳統廣播公司和電視網絡面臨著更具挑戰性的環境，但「衰退速度遠低於人們的預期......然後你就會從串流平台獲得大量資金湧入。事實上，我認為最終流入生產部門的錢比以往任何時候都多。

未來的交易

Helion Partners 合夥人Tom Manwaring 認為該行業的負面情緒被誇大了。 BBC Studios 。 “市場並非普遍下跌。它的某些部分錶現得很好，」曼瓦林說。

他預測，儘管整體經濟面臨挑戰，今年製作業的併購活動仍將加速，部分原因是 All3Media 長期的出售過程於上個月結束，RedBird IMI 同意以 14.5 億美元（英鎊）收購。

從歷史上看，All3Media 一直是製作公司的重要買家，但在其出售過程中（以及在現金短缺的華納兄弟探索公司所有權的後期階段），收購被擱置。同時，其他大公司也圍住了 All3Media，包括 Banijay、ITV Studios、Mediawan、Sony 和 Peter Chernin 的 The North Road Company。招標過程不可避免地佔用了大量的管理時間；在提出投標後，其中一些公司現在將把注意力轉向其他可能的交易。 「突然之間，所有這些公司（對併購重新產生了興趣）都獲得了董事會批准，將提供近 10 億英鎊（13 億美元）的資金來收購一家大型製作集團，」Manwaring 說道。

高利率怎麼辦？這是否會因為借錢成本更高而抑制交易？曼沃林不這麼認為，他指出許多團體將在很長一段時間內以固定利率借款。他也認為，升息最糟糕的時期已經過去。 「現實情況是，當他們在未來幾年進行再融資時，利率可能會大幅降低，」他說。

事實上，今年已經出現了一些重要交易，特別是弗里曼特爾收購歐洲集團 Asacha Media Group 和新加坡 Beach House Productions 以及 All3Media 交易。

對 Dey 來說，投資集團 RedBird IMI 進入市場標誌著該行業的潛在健康狀況。 「它正在購買市場上的優質資產之一。如果有什麼東西可以證明生產市場的健康的話，那就是一家新的私募股權公司進來開出了一張超過 10 億英鎊的支票。

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